Spajanja i preuzimanja (akvizicije, M&A) uobičajene su poslovne strategije koje se koriste za postizanje rasta i povećanje tržišnog udjela. Jednostavno rečeno, spajanje uključuje spajanje dviju tvrtki u jedinstveno tijelo, dok akvizicija uključuje kupnju jedne tvrtke od strane druge.
Iako spajanja i preuzimanja mogu pružiti brojne prednosti, postoje i potencijalni nedostaci rasta putem akvizicije. U ovom ćemo članku ispitati prednosti i mane spajanja i preuzimanja.
Prednosti
Povećanje tržišnog udjela
Jedna od primarnih prednosti spajanja i preuzimanja je mogućnost povećanja tržišnog udjela. Kupnjom druge tvrtke, tvrtka preuzimatelj može dobiti pristup novim klijentima i tržištima, što joj izravno omogućuje proširenje dosega tržišta i stvaranje većeg prihoda.
To objema tvrtkama može pomoći da se postave kao dominantni igrači u svojoj industriji i steknu konkurentsku prednost. Nadalje, povećani tržišni udio može tvrtkama pomoći da ispregovaraju bolje cijene s dobavljačima i povećaju svoju pregovaračku moć s kupcima.
Diverzifikacija
M&A može tvrtkama pomoći da diverzificiraju ponudu širenjem svojih linija proizvoda ili usluga. Ovo može biti osobito vrijedno za tvrtke koje posluju u industrijama koje su osjetljive na ekonomske padove ili promjene u preferencijama potrošača.
Diverzifikacijom svoje ponude, tvrtke dodatno raspoređuju rizik i smanjuju ovisnost o specifičnom proizvodu ili tržištu. Dodatno, spajanja i preuzimanja tvrtkama pomažu da dobiju pristup novim tehnologijama, patentima ili intelektualnom vlasništvu, što izravno uvećava njihovu prednost nad konkurencijom.
Poboljšana učinkovitost
Još jedna prednost spajanja i preuzimanja je poboljšana učinkovitost. Kombiniranjem operacija i uklanjanjem viška radnika, tvrtke mogu uštedjeti troškove i povećati profitabilnost. Ovo može biti osobito zanimljivo za tvrtke koje rade u industrijama s visokim fiksnim troškovima, kao što su proizvodnja ili transport. Osim toga, spajanja i preuzimanja mogu tvrtkama pomoći da pojednostave svoje poslovanje i poboljšaju upravljanje opskrbnim lancem, što rezultira većom učinkovitošću.
Sinergija
M&A može stvoriti sinergiju između dviju tvrtki, omogućujući im da rade zajedno učinkovitije i postignu veće rezultate nego što bi mogle pojedinačno. Sinergija može rezultirati povećanom inovativnošću, poboljšanim procesima i jačom konkurentskom pozicijom na tržištu.
Kombiniranjem prednosti dviju tvrtki, M&A može stvoriti jači poslovni subjekt koji je sposobniji zadovoljiti potrebe kupaca i prilagoditi se promjenjivim tržišnim uvjetima.
Mane
Visoki trošak
Jedan od primarnih nedostataka spajanja i preuzimanja su visoki troškovi. Za stjecanje drugog poduzeća često su potrebne velike svote novca, što može preuzimatelja financijski preopteretiti. Također, može zahtijevati od njega da se kreditno zaduži i izloži riziku.
Plaćanje premije za stjecanje može tvrtki preuzimatelju otežati postizanje povrata na ulaganje. Tako nešto može dovesti do financijske nestabilnosti ili smanjene vrijednosti dionica.
Izazovi integracije
Integracija dviju tvrtki u jednu može biti složen i dugotrajan proces. Poduzeće preuzimatelj će možda trebati napraviti radikalne promjene u poslovanju preuzetog poduzeća, što može uzrokovati rasulo i otpor kod zaposlenika.
Takvo stanje može dovesti do pada produktivnosti i morala kod zaposlenika. Uz ostalo, integracija različitih sustava i tehnologija može biti izazovan zadatak koji zahtijeva značajne resurse i stručnost koji nisu uvijek na raspolaganju čak ni u obje tvrtke.
Kulturološke razlike
Spajanje dviju tvrtki može rezultirati i kulturološkim sukobima. Tvrtka preuzimatelj može imati različite vrijednosti i načine obavljanja stvari od tvrtke koju preuzima, što može dovesti do sukoba i nedostatka suradnje.
Takva situacija može biti posebno izazovna ako se dvije tvrtke nalaze u različitim zemljama ili djeluju u različitim industrijama. Nadalje, različite geolokacije i kulture mogu imati različite komunikacijske stilove i procese donošenja odluka, što može dodatno zakomplicirati proces integracije.
Regulatorna pitanja
M&A se može suočiti s regulatornim preprekama, osobito ako dvije tvrtke posluju u različitim zemljama ili industrijama. Dobivanje regulatornog odobrenja može biti dugotrajan i složen proces i uvijek postoji rizik da se odobrenje ne izda.
Osim prije spomenutog, regulatorni zahtjevi mogu nametnuti dodatna opterećenja tvrtki preuzimatelju, kao što je potreba za usklađivanjem s različitim računovodstvenim standardima ili standardima izvješćivanja. To može povećati složenost i troškove procesa integracije.
Spajanja i preuzimanja mogu biti moćan alat za tvrtke koje žele postići rast i povećati tržišni udio. Međutim, bitno je pažljivo razmotriti potencijalne prednosti i rizike prije upuštanja u strategiju spajanja i preuzimanja. Pravu odluku o tome moguće je tek donijeti nakon dubinskog snimanja (“due dilligence”) obje tvrtke.
Kompanije moraju odvagnuti cijenu i složenost procesa u odnosu na potencijalne koristi od povećanja tržišnog udjela, diverzifikacije, poboljšane učinkovitosti i sinergije. U konačnici, uspjeh strategije spajanja i preuzimanja ovisit će o sposobnosti uključenih tvrtki da prevladaju izazove i učinkovito surađuju kako bi postigle zajedničke ciljeve.